故事发生在19世纪的巴黎，讲述了发生在巴黎歌剧院的一个神秘而凄美的爱情悲剧。克里斯蒂娜本是剧团的一名默默无闻的小演员，在一个偶然的机会中，她顶替剧团生病了的首席女演员卡洛塔上台演唱。她那天使般美妙的歌声立刻受到了观众的热烈欢迎，立刻成为巴黎剧坛的新宠儿。

      克里斯蒂娜之所以能够有如此出色的表演，是因为有位神秘的老师暗中教授克里斯蒂娜歌唱。这位被称作“音乐天使”的老师其实就是巴黎歌剧院人人谈之色变的“歌剧院幽灵”。“歌剧院幽灵”的真名叫埃里克，是个音乐家、建筑师和魔术师于一身的奇才。然而不幸的是，他的面孔被毁了容，外表极其丑陋，因此常常使人受到惊吓并遭到人们的厌恶，所以他不得不戴上面具，栖身于巴黎歌剧院迷宫般的地下室中，成为传说中亦人亦鬼的“歌剧院幽灵”

      克里斯蒂娜的精彩表演引起了她小时候的玩伴、英俊富有的劳尔子爵的注意。 “歌剧院幽灵”希望她可以留在自己身边，但克里斯蒂娜出于好奇，趁“歌剧院幽灵”不备揭开了他的面具，而女主角立刻被掩藏在面具后的那张脸所震惊了。克里斯蒂娜的这一举动使得“剧院幽灵”狂怒异常，然而，他还是将克里斯蒂娜送回了地面。“剧院幽灵”要求剧院让克里斯蒂娜担任剧团的主角，并提出了种种要求。而当这些要求未能得到满足后，他施展手段，在歌剧院中制造了各种各样令人心惊胆战的事故。而此时劳尔向克里斯蒂娜保证，他要帮助和保护她，希望不要再被“歌剧院幽灵”的魅影折磨。两人相偎相依的时候，剧院幽灵出现在一旁，克里斯蒂娜和劳尔的互相表白让他撕心裂肺，他觉得克里斯蒂娜背叛了他，他发誓要报复。“歌剧院幽灵”要女主角做出选择：是跟他走，还是眼看着自己的爱人以及歌剧院中所有的人一起丢掉性命。克里斯蒂娜在他的胁迫下答应嫁给他。此刻，“歌剧院幽灵”忽然转念，他决定放这对年轻的恋人出去，因为他明白克里斯蒂娜永远不会爱他，他的一番苦心也永远不会有结果。从此以后，“剧院幽灵”的身影便从巴黎歌剧院永远地消失了。

      在全剧中，一首“爱 是我唯一的所求”的旋律反复出现，这首歌的不同演绎表现了他们各自对于女主角不同的爱情，最后这一主题在管弦乐中浮现，显示了爱情最终战胜了悲剧